Fonte: China Trade – Sito web di notizie sul commercio cinese di Liu Guomin
Venerdì lo yuan è salito di 128 punti base, raggiungendo quota 6,6642 contro il dollaro statunitense, per il quarto giorno consecutivo. Lo yuan onshore ha guadagnato oltre 500 punti base contro il dollaro questa settimana, registrando la terza settimana consecutiva di rialzi. Secondo il sito web ufficiale del Sistema cinese di scambio di valuta estera, il tasso di cambio di riferimento del renminbi contro il dollaro statunitense era pari a 6,9370 il 30 dicembre 2016. Dall'inizio del 2017, lo yuan si è apprezzato di circa il 3,9% rispetto al dollaro, al 11 agosto.
Zhou Junsheng, noto commentatore finanziario, ha dichiarato in un'intervista a China Trade News: "Il renminbi non è ancora una valuta forte a livello internazionale e le imprese nazionali utilizzano ancora il dollaro statunitense come valuta principale nelle loro transazioni commerciali con l'estero".
Per le aziende impegnate in esportazioni denominate in dollari, uno yuan più forte significa esportazioni più costose, il che aumenterà in una certa misura la resistenza alle vendite. Per gli importatori, l'apprezzamento dello yuan significa prezzi più bassi per i beni importati e costi di importazione ridotti per le imprese, il che stimolerà le importazioni. Soprattutto considerando l'elevato volume e il prezzo delle materie prime importate dalla Cina quest'anno, l'apprezzamento dello yuan è positivo per le aziende con grandi esigenze di importazione. Tuttavia, ciò implica anche che al momento della firma del contratto per le materie prime importate, i termini contrattuali siano soggetti a variazioni del tasso di cambio, valutazione e ciclo di pagamento e altre questioni. Pertanto, non è certo in che misura le imprese interessate possano beneficiare dell'apprezzamento del RMB. Ciò ricorda inoltre alle imprese cinesi di adottare precauzioni nella firma dei contratti di importazione. Se sono grandi acquirenti di un determinato minerale o materia prima sfusa, dovrebbero esercitare attivamente il loro potere contrattuale e cercare di includere nei contratti clausole sul tasso di cambio che siano per loro più sicure.
Per le imprese con crediti in dollari USA, l'apprezzamento del RMB e il deprezzamento del dollaro USA ridurranno il valore del debito in dollari USA; per le imprese con debiti in dollari, l'apprezzamento del RMB e il deprezzamento del dollaro USA ridurranno direttamente l'onere del debito in dollari USA. In generale, le imprese cinesi estingueranno i loro debiti in dollari USA prima che il tasso di cambio del RMB si deprezzi o quando il tasso di cambio del RMB è più forte, per lo stesso motivo.
Da quest'anno, un'altra tendenza nel mondo degli affari è quella di cambiare lo stile di scambio, abbandonando la precedente riluttanza a liquidare i cambi durante la svalutazione del RMB, e optando invece per la vendita tempestiva dei dollari depositati in banca (liquidazione dei cambi), al fine di non detenere dollari per un periodo prolungato e a valore inferiore.
In questi scenari, le reazioni delle aziende seguono generalmente un principio consolidato: quando una valuta si apprezza, le persone sono più propense a detenerla, credendo che sia redditizia; quando una valuta si deprezza, le persone vogliono disfarsene il prima possibile per evitare perdite.
Per le aziende che intendono investire all'estero, uno yuan più forte significa che i loro fondi in yuan valgono di più, il che si traduce in una maggiore ricchezza. In questo caso, il potere d'acquisto degli investimenti esteri delle imprese aumenterà. Quando lo yen si è apprezzato rapidamente, le aziende giapponesi hanno accelerato gli investimenti e le acquisizioni all'estero. Tuttavia, negli ultimi anni, la Cina ha implementato la politica di "espansione degli afflussi e controllo dei deflussi" sui flussi di capitali transfrontalieri. Con il miglioramento dei flussi di capitali transfrontalieri e la stabilizzazione e il rafforzamento del tasso di cambio del RMB nel 2017, vale la pena osservare se la politica cinese di gestione dei capitali transfrontalieri verrà allentata. Pertanto, resta da vedere quale effetto avrà questo apprezzamento del RMB sulla spinta delle imprese ad accelerare gli investimenti esteri.
Sebbene il dollaro sia attualmente debole rispetto allo yuan e alle altre principali valute, esperti e media sono divisi sulla possibilità che la tendenza a uno yuan più forte e a un dollaro più debole continui. "Tuttavia, il tasso di cambio è generalmente stabile e non subirà le fluttuazioni degli anni precedenti", ha affermato Zhou Junsheng.
Data di pubblicazione: 23 marzo 2022